证券时报记者 王蕊
在“十五五”开局之年，金融“五篇大文章”从顶层设计向纵深推进，科技金融被赋予前所未有的战略分量。国元证券认为，证券公司服务新质生产力，最关键的不是单一的资本、研究、投行或资源整合，而是“基于产业理解的全生命周期资本配置能力”。
国元证券向证券时报记者表示，对证券公司来说，真正拉开差距的，是能否把“读懂政策—理解产业—发现企业—匹配资金—组织资源—陪伴成长”做成完整的闭环。未来最强的券商，不一定是最会卖产品的或账上资本最多的，但一定是最能读懂政策、最能看懂产业、最善于价值发现的。
布局“黄金赛道”
“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理，是我们综合分析自身长短板之后，得出的最切实可行、最有黏性、最难模仿的发展路径。”国元证券用“黄金赛道”四个字概括了公司科技金融战略的核心框架。这意味着，对国元证券而言，科技金融不是一块新增的业务标签，而是一套重新组织券商能力的底层逻辑。
其中，产业研究提供方向和判断，产业投资在早期锁定标的，产业投行在成长阶段介入服务，综合财富管理在上市后延伸价值。四条业务线并非简单叠加，而是一条完整的价值链闭环——从读懂政策、理解产业、发现企业，到匹配资金、组织资源、陪伴成长。
国元证券对研究所的定位，很能体现这条路径的与众不同。据介绍，国元证券研究所的核心使命是当好公司的“最强大脑”和地方政府决策的产业顾问，围绕安徽省十大新兴产业及未来产业绘制产业地图，为精准识别产业创新提供研究支撑。
产业投资是做“硬科技企业的种树匠”，另类子公司和私募子公司在企业发展早期以一级股权投资切入，为科学家团队提供知识产权规划、公司治理架构、初始股权设计、早期研发资助等一体化解决方案。
随后，产业投行跟进服务，围绕国家“十五五”规划纲要中的产业方向建立专业产业组，打造最懂产业的投行团队，伴随客户从初创、成长、上市到上市后的全生命周期。
从实验室到资本市场
从理论到实验室，从产品到商品，科创企业从孕育到成熟的每一步，都是质的飞跃。
如果说“黄金赛道”是国元证券的战略蓝图，那么国元证券依托高校科研资源推出的“科学家陪伴计划”，就是这张蓝图上一段最生动的注脚。该计划聚焦科学家创业痛点，搭建全周期科创金融服务体系。目前该计划已全面落地，有效打通了技术转化与产业化路径，并在投后管理中不断帮助科学家企业搭建治理架构、引入产业资源、规划上市路径。
中科大教授团队创办的合肥阿法纳生物科技有限公司（以下简称“阿法纳”）团队或许能体会这种“陪伴”的意义。该团队在mRNA技术平台上深耕多年，手握底层专利，但从实验室到商业化之间横亘着一条需要资本和资源填平的鸿沟。2023年，国元证券旗下两家子公司国元创新、国元股权，以领投方身份向阿法纳投资1500万元，并引入合肥天使投资基金、科大硅谷引导基金等多家跟投方，帮助阿法纳一轮就融资5000万元。
这有力地支持了企业加快研发进度，推动产品管线临床进度——投资前，阿法纳仅有一个疫苗的临床批件；截至目前，该公司新增三项一类新药临床试验批件，覆盖了呼吸道病毒预防性疫苗、癌前病变治疗和肿瘤治疗三大领域，一跃成为国内mRNA领域的一线科技公司。
在撬动更大规模的社会资本方面，国元证券设立总规模超200亿元的基金集群，包括四板跃升基金、北交所主题基金、主题产业基金、并购基金等，精准匹配企业种子期、初创期、成长期、成熟期不同阶段的资本需求。旗下基金99.8%资金投向安徽省内战新产业，近两年来撬动社会资本投入了新凯来、珠海基石、腾盾等一系列战新产业的头部企业。
未来券商的胜负手
“券商投行不应再仅仅做通道，扮演‘撮合者’的角色，更应当是产业成长的合伙人、资本循环的架构师、区域经济的助推器。”谈及投行转型，国元证券给未来发展规划出了一条清晰路线。
沿着这一逻辑，国元证券正在推动投行向四个方向转型：科创产业投行、并购投行、综合服务投行、数智投行。其中，科创产业投行本质是从“做项目”向“跟产业”转型，不能等企业成熟了再去摘果子，而要从种子期就开始深耕。以优旦科技为例，这家锂电池智能管理领域的企业先是拿到国元证券5800万元的投资，后续又获得了对接下游战略客户、引育技术和管理人才、合规整改与治理提升等全方面支持。优旦科技已于2026年3月挂牌新三板，正向着北交所上市的目标前进。
并购投行则从撮合型升级为赋能型，帮买方想清楚“为什么买”，帮卖方找到“最合适的承接方”，帮地方政府实现“产业整合意图”。国元证券表示：“并购投行的未来，不在于谁能撮合更多的交易，而在于谁能真正把专业能力、政府服务、市场网络有机融合，让并购成为区域产业升级的发动机。”
在国元证券看来，将自身发展深度融入区域经济，是差异化竞争的根基。国元证券最核心的竞争力恰恰在于“最懂安徽、最懂产业、最贴身服务”，未来也将沿着这一定位持续深耕，做深区域产业图谱与政策研究，做实产业链精准服务，做广综合金融解决方案，在服务新质生产力中锻造核心竞争力。
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